供应链金融有哪几种模式？怎么选？

按"钱被压在贸易的哪个环节"来划分，供应链金融可归纳为三大主流模式，加上若干衍生模式。第一，应收账款融资——钱压在"已发货未回款"。供应商向核心企业赊销供货后形成应收账款，账期往往30至90天。应收账款融资把这份"收款权利"变现，典型工具有保理（供应商把应收账款转让给保理商或银行，提前获得资金）、反向保理（以核心企业信用为核心，批量解决其上游中小供应商融资）、应收账款质押融资等。近年来，电子债权凭证（核心企业签发、可拆分、可转让、可融资的数字化付款承诺）成为应收账款融资的主流载体，一笔凭证可沿供应链一级级拆分流转，让处于链条深处的长尾供应商也能融到资。第二，存货融资——钱压在"在库未卖出"。企业存货占压资金，通过把库存货物作为担保物融资。其标准形态就是仓单质押：货物存入仓储企业，仓储企业签发仓单，企业以仓单出质给银行获得贷款。仓单质押又分静态质押（货物锁定、只能整批赎回）与动态质押（核定最低库存量、超出部分可自由流转，即"额度内滚动"），后者更贴合生产型企业"边进边出"的实际。广义的存货融资还包括动产质押、浮动抵押等形态。存货融资的关键在于货物的真实性与可监管性，这正是本章电子仓单、数字化仓库要解决的核心问题。第三，预付账款融资——钱压在"已付款未收货"。下游经销商向核心企业采购需预付货款，资金被占压。预付账款融资（保兑仓/先票后货模式）由银行替经销商垫付货款，货物到位后由仓储监管，经销商分批提货、分批还款，实现"以货赎单、滚动出货"。这一模式既解决经销商备货资金，又帮助核心企业加快回款、扩大销售，是快消、家电、汽车、农产品等分销体系中的高频模式。第四，订单融资与未来货权融资——针对"有订单、缺资金、还没有货"的情形，基于订单与合同约定为企业组织生产、采购原料提供资金，货物形成后再转入存货或应收账款融资衔接。这类模式对贸易真实性核验要求最高。此外还有票据化融资、标准化票据、供应链ABS（资产证券化）、"1＋N"供应链金融等模式。对于应收账款集中的场景，还可通过标准化票据、供应链ABS把资产打包盘活，进一步拓宽资金来源、降低综合成本。更通俗地讲，供应链金融的模式设计始终围绕"钱在哪个环节被占住"展开：上游供应商最痛的是"货发出去了、钱还没到"，对应应收账款融资；链上企业最痛的是"货堆在仓库、资金压在库存"，对应存货融资；下游经销商最痛的是"钱付出去备货、货还没到"，对应预付账款融资。三种模式的还款来源、担保结构、风控要点完全不同，选错了模式，再好的产品也用不上。同时，模式选择还要考虑企业所处行业与经营周期：大宗商品、农产品、棉纺等"重库存"行业适合存货融资；工程机械、电子元器件等"长账期、强信用"行业适合应收账款融资；快消、家电等"强分销、快周转"行业适合预付账款融资。怎么选？把握一条主线：钱压在哪，就选哪类。可用三个问题快速判断：

• 如果主要问题是"发货了收不到钱、账期长"——首选应收账款融资/反向保理，配合电子债权凭证。
• 如果主要问题是"库存大、资金沉淀在货上"——首选存货融资/仓单质押，前提是仓库数字化、可确权可监管。
• 如果主要问题是"要备货、要预付、周转急"——首选预付账款融资/保兑仓。

再叠加两个现实约束：一是看信用根基，链上有没有信用好的核心企业——有，优先走核心企业信用传导类产品；二是看货物资产，货能不能被可信地确权、监管、处置——能，优先走存货融资/仓单质押。对县域而言，特色农产品、大宗商品、建材、棉纺等产业往往"库存重、标准化程度高"，天然适合以存货融资和仓单质押为切入口，把"货"做成"资产"。出处：人民银行等九部门《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕155号）；行业通行的供应链金融产品分类（应收账款、存货、预付账款三大类）。